21世紀經濟報道記者 吳抒穎 深圳報道
天健集團，是一個被深圳人所熟悉的名字。這家以城市建設、綜合開發、城市服務為主業的國資控股公司，這些年在深圳開發了若干樓盤。近年來，在前海的“搖號”網紅盤更讓天健收獲了不少口碑。
但是，作為一家上市公司，天健集團的業績卻難以讓投資者滿意。近期，天健集團發布三季報，2023年前三季度，天健集團錄得營收約176.34億元，同比增加36.83%；歸母凈利潤約10.27億元，同比減少27.63%。
增收不增利，天健集團也因各種客觀因素疊加而陷入了發展的怪圈中。
受到市場波動的影響，天健集團業績也在同步承壓，即便城市建設板塊的合同收入仍在節節攀升，旗下的數個網紅樓盤進入結算期，但卻都未能讓天健集團的利潤有明顯改善，進入2023年，天健集團的利潤表現就一直不穩定。
展望未來，天健集團在近期的一次機構調研中表示，將牢牢把握“城市建設與服務”核心功能，立足深圳、服務灣區，堅持深化改革、科技創新，努力探索培育新型業務，進一步夯實城市建設與城市服務的核心能力。
天健集團強調，將永不滿足現有成績，以高度的緊迫感和市場意識深入研究“雙碳”行動、數字化轉型、智慧城市、綠色材料等領域，善用上市公司資本運作、產業基金等手段，積極謀求新業務、新增長點。
利潤下滑
天健集團今年前三季度的營收增速，相當可喜。今年前9個月，天健集團錄得營收約176.34億元，同比增加36.83%。
與此同時，天健集團的利潤水平卻在走低，今年前三季度，天健錄得毛利率15.81%，較2022年毛利率下滑4.54個百分點；凈利率為5.82%，較2022年凈利率下滑1.63個百分點。
在三季報中，天健集團將營收大幅增長的原因歸結為，悅桂府項目入伙結轉收入增加。根據天健集團的半年報、三季報，天健悅桂府前9個月的結算收入約為48.2億元，約占天健集團整體營收比例的27.3%。
天健悅桂府，是天健近年來在深圳開發的一個“網紅”項目。2019年12月11日，天健以38.9億元拿下位于前海的一宗住宅地塊，后被開發為天健悅桂府；2021年1月24日，天健悅桂府進入開盤搖號階段，銷售均價約10.3萬/平方米，中簽率為約36.5%，實現快速去化。
這一項目在今年進入交付階段，但也曾經發生業主認為交付標準不及預期的插曲，最終天健妥善處理了業主的要求并進行了相應的品質提升項目。
一位了解天健悅桂府項目的人士告訴21世紀經濟報道記者，天健為了這個項目做了很多的品質提升，業主提的要求都基本得到了響應?！敖衲晟钲诮桓兜臉潜P，出現了一些因為達不到業主期望的品質而維權的情況，天健處理得比較好，但也讓其他項目壓力很大，因為現在利潤率擺在這里，品質提升的投入就是幾千萬甚至上億，現在項目的利潤薄?！?/p>
天健集團并未在三季報中披露天健悅桂府項目的利潤貢獻，不過，從過往的情況來看，天健集團的營業收入中，綜合開發板塊是其貢獻較大的板塊。
可供對比的是，今年上半年，天健集團城市建設板塊營業收入 62.24 億元，同比增長 34.79%；綜合開發板塊銷售收入68.04億元，同比增長 79.43%；城市服務板塊營業收入 8.19 億元，同比增長 28.14%。
今年前三季度，在綜合開發業務方面，天健集團主要在建項目 7 個，計容建筑面積總額 110.78 萬平方米；主要在售項目 21 個，計容建筑面積總額 305.47 萬平方米，未結轉面積 139.04 萬平方米。
多點開花
除了綜合開發業務，天健集團旗下還有城市建設、城市服務等領域的業務。
在城市建設板塊，今年前三季度，天健集團的表現不錯。根據三季報，報告期內，天健集團在建項目 278 項，合同造價 656.87元，比上年同期增長 12.86%。
根據天健集團披露的建筑業經營情況，2023年7-9月，天健集團新簽訂單54個，金額51.61億元，截至2023年9月30日累計已簽約未完工訂單278個，金額656.87億元，已中標未簽約訂單18個，金額25.62億元。
天健集團特別提到，2019年龍崗區深圳河流域消除黑臭及河流水質保障工程正在履行。已完成收入額73.71%。經與業主溝通，已同意階段延期。不存在未按合同約定及時結算與回收款的情況，交易對手方的履約能力不存在重大變化。
這是建筑業普遍存在的情況，天健集團此前的財報中也曾受此影響。不過，在今年三季度，天健集團也追回了一些往年的工程款，體現在信用減值損失科目今年沖回損失5822萬，而去年同期則為計提損失2157萬，天健集團表示，這是因為本期收回往年工程款，沖減壞賬準備。
不過，鑒于建筑業普遍利潤率不高的現實狀況，天健集團還是將保利潤的重擔交給了綜合開發業務。
據天健地產集團披露，在今年8月召開的2023年半年經營工作會中，天健地產總經理郭永平表示，今年下半年要錨定全年任務指標不放松，扎實推進“十大行動計劃”，以“一盤一策、兩項行動、三條防線”為總體工作思路，堅決打贏“保利潤、保營收、保發展”攻堅戰。
郭永平提到，要通過“一盤一策”增效益、保營收，要強化指標意識，堅決完成目標任務；要強化執行抓落實，切實推進“一盤一策”落地見效；要強化跟蹤抓簽約回款以及強化機制保障抓督辦。
在城市建設方面，天健集團則提到，要加快綠色低碳轉型，建立超低能耗建筑標準體系，探索在光伏建筑一體化、綠色建材等領域拓展新業務。深化區域建工和走出去戰略，在東莞、肇慶、贛州、海南等外埠施工市場有所突破。
此外，天健集團還稱，將充分挖掘建筑機器人在工程建設領域的應用場景，實現測量定位、質量檢測等自動化，提升工程建設智能化能力；提升裝配式設計標準化、生產智能化和安裝精益化，推進 BIM 技術在工程建設全過程應用，交付數字孿生產品。
浙商銀行在新近的一份研報中預測，今年全年，天健集團的歸母凈利潤約為19.01億元。
建筑潛能待挖掘，開發業務要“保利潤保營收”，天健集團在前三季度業績失落的背景下如何逆轉頹勢，仍然是不小的挑戰。
