21世紀經濟報道記者 唐唯珂 廣州報道 近期，A股多家中成藥企業發布了2023年第三季度業績報告。 整體來看，需求政策拉動以及疫情等因素的影響下，中藥行業整體進入景氣區間，但同時也要警惕部分企業由于疫情導致的短期業績高增長，需注重估值（PE、市值大?。┡c可持續的業績（扣除新冠以后的利潤體量、利潤增速）之間匹配。
華東某中型券商醫藥分析師向21世紀經濟報道記者表示，中成藥行業正處于新一輪成長周期的起點，運營效率的提升是行業成長性的前瞻性指標，銷量增長是行業增長的主要驅動力。
此外，也有中成藥企業人士向21世紀經濟報道記者表示，今年上半年以來中藥材原材料等細分行業的價格波動較大，整體景氣的同時仍有長遠發展的新挑戰。
行業迎來業績高增長
隨著新冠疫情遠去，在《關于進一步加強中藥科學監管促進中藥傳承創新發展的若干措施》等政策的拉動下，中藥行業的市場需求增大，中藥企業迎來增長期。
10月28日，華潤三九醫藥股份有限公司發布三季度報告。數據顯示，前三季度實現營業收入186.08億元，同比增長53.65%；歸母凈利潤24.03億元，同比增長23.06%；實現扣非凈利潤23.04億元，同比增長29.21%。公司前三季度CHC健康消費品業務實現較快增長，其中，品牌OTC、專業品牌、大健康等業務增速較快。999感冒藥品牌力、產品力持續增強，消費者/患者對999感冒靈認知度進一步提升，帶動其他細分品類產品如抗病毒口服液、強力枇杷露等快速增長。
新冠疫情后，以嶺藥業也迎來了新發展契機。10月27日，以嶺藥業發布2023年三季度報告。前三季度，以嶺藥業實現營收85.75億元，同比增長7.91%，歸母凈利潤17.59億，同比增長24.35%。公司連花清瘟、通心絡、芪藶強心、參松養心等核心中藥品種均取得重大突破。
此外，太極集團發布了2023年三季報，前三季度實現營收121.8億元，同比增加14.6%，歸母凈利潤7.6億元，同比增加197.6%，扣非凈利潤7.2億元，同比增加121.8%。公司在呼吸系統及消化、代謝用藥等方面表現亮眼，藿香正氣等核心產品持續放量。
加速品牌打造
在老齡化、生活方式改變等因素影響下，中藥行業迎來快速發展期。期間許多企業發現市場商機，紛紛投入到中藥市場競爭中。而在愈發激烈的競爭環境之下，老牌企業需要打造并維護專屬品牌，維持市場占有率。
華潤三九的主營核心業務在CHC健康消費品和處方藥領域，其中999感冒藥系列擁有較高的知名度。華潤三九集團通過999感冒藥系列提升了品牌知名度。
在經歷疫情后，以嶺藥業的呼吸系統用藥連花清瘟已經成為了家喻戶曉的醫藥品牌。而以嶺藥業超過10億的品種已有連花清瘟、通心絡、參松養心、芪藶強心4個，后面還有連花清咳片、八子補腎、津力達等潛力品種有望超過10億。
而太極集團明確以現代中藥智造為主，麻精特色化藥及區域商業領軍企業為輔的戰略目標。前三季度分產品看，消化及代謝用藥營收 26.9億元，同比增長46.3%，藿香正氣口服液持續放量；呼吸系統用藥營收19.0億元，同比增加52.9%，急支糖漿實現高速增長；抗感染藥物營收14.9億元，同比增加4.0%；神經系統用藥營收6.3億元同比降低7.6%；大健康產品營收5.9億元，同比增加12.2%；心腦血管用藥營收5.8億元，同比增加16.1%；抗腫瘤及免疫調節藥營收 2.1億元，同比降低24.1 %。
創新保證持續發展
中成藥市場整體進入景氣區的部分原因是疫情導致的短期業績上漲，而在短期上漲過后，面對著藥材用工成本、生產成本、種植成本不斷攀升的挑戰，中藥企業需要保持發展態勢。因此許多中藥企業加大創新研發應對競爭愈發激烈的中藥市場。
10月24日，以嶺藥業發布公告稱，以嶺藥業申報的中藥1.1類創新藥通絡明目膠囊獲得國家藥品監督管理局核準簽發的《藥品注冊證書》。2018年至2022年四年間，該公司累計研發費用超30億元。而在今年的上半年，以嶺藥業研發投入已超過4.2億元，處于同行業領先水平。截至目前，以嶺藥業已經自主研發了通心絡膠囊、參松養心膠囊、芪藶強心膠囊等創新專業中藥。
目前，以嶺藥業已有4個一類創新藥品種進入臨床階段，多個一類創新藥處于臨床前研究階段。其中苯胺洛芬注射液已結束三期臨床，正在籌備NDA（新藥申請）。同時根據各專利藥品臨床及注冊申報進展，將逐步開展專利新藥的美國等其他國際市場注冊。
而華潤三九則以創新拉動產業鏈轉型的方式促進企業良性發展。華潤三九開展顆粒劑、丸劑和外用劑型等CHC常用劑型升級。在使用體驗創新方面，華潤三九建立了醫藥制造業首個工業設計中心，并以該中心為依托，以優化產品劑型設計和結構設計為發力點，滿足兒童、老年、女性等細分人群差異化需求，解決在家庭、社交、旅行等場景下的用藥痛點。
湘財證券指出，政策在鼓勵中藥創新、加快審評審批的同時，進一步聚焦中藥質量、臨床安全性及有效性，并為中藥創新指明了研發模式和創新路徑，使得中藥創新更加順暢。
